Les problèmes liés aux risques de change en Algérie et les mesures de couverture.

Abstract

Dans la mesure où le futur est incertain, les décisions économiques qui engagent l’avenir, sont soumises parfois à des risques économiques, qui sont très difficiles à évaluer. L’ère contemporaine est davantage préoccupée des risques liés à la finance. Elle a mis en évidence l’importance des risques dans les sociétés modernes et dans les entreprises en particulier. La gestion du risque de change est une nécessité pour minimiser au moindre coût, les pertes susceptibles d’affecter les opérations d’échange, du fait de variations des parités ou des cours de change. Cette thèse concoure à réaliser trois objectifs, qui sont, d’une part, la réponse à la question, pourquoi et quand doit-on se couvrir contre les risques de change, d’autre part, de représenter le degré de sensibilité de l’économie face aux risques de change à travers ses entreprises, ce qui nous a permis de présenter les théories de couvertures permises actuellement par la réglementation algérienne. Elles vont nous permettre de mesurer l’importance et l’urgence d’adapter les outils ou les nouveaux et traditionnels instruments de couverture contre les risques de change, afin d’améliorer la compétitivité des entreprises algériennes et soutenir la croissance économique. Le dernier objectif consiste à présenter un exemple opérationnel de couverture du risque de change pour un agent économique, tout en présentant la possibilité de l’existence du change à terme compte tenu du cadre réglementaire actuel.بقدر ما يكون المستقبل غير مؤكد ، فإن القرارات الاقتصادية التي تؤثر عليه تخضع أحيانًا لمخاطر اقتصادية يصعب تقييمها. يهتم العصر الحالي أكثر بالمخاطر المرتبطة بالتمويل. تم تسليط الضوء على أهمية المخاطر في المجتمعات الحديثة وفي الأعمال التجارية على وجه الخصوص. تعتبر إدارة مخاطر أسعار الصرف ضرورة لتقليل الخسائر بأدنى تكلفة والتي من المحتمل أن تؤثر على عمليات الصرف، الناجمة عن التغيرات في معدلات أو أسعار الصرف. تساهم هذه الأطروحة في تحقيق ثلاثة أهداف ، من الناحية الأولى ، الإجابة على السؤال ، لماذا ومتى يجب التحوط ضد مخاطر الصرف ، من ناحية أخرى ، تبيان درجة حساسية الاقتصاد في مواجهة مخاطر الصرف من خلال مؤسساته ، الشيء الذي سمح لنا بتقديم نظريات التحوط التي تسمح بها القوانين الجزائرية حاليًا. ستمكننا من قياس أهمية وضرورة تكييف الأدوات أو الأدوات الجديدة والتقليدية للتحوط ضد مخاطر الصرف ، من أجل تحسين القدرة التنافسية للشركات الجزائرية ودعم النمو الاقتصادي. الهدف الأخير هو تقديم مثال تطبيقي عن التحوط من مخاطر الصرف لعون اقتصادي ، مع تقديم إمكانية وجود الصرف الآجل في ضوء الإطار التنظيمي الحالي .As much as the future is uncertain, the economic decisions that affect it are sometimes subject to economic risks that are difficult to assess. The current era is more concerned with the risks associated with finance. The importance of risk is highlighted in modern societies and in business in particular. Exchange rate risk management is essential to reduce losses at the lowest cost that are likely to affect exchange operations, resulting from variations in exchange rates. This thesis contributes to achieving three objectives, firstly, answering the question why and when should we hedge against currency risks, secondly, showing the degree of sensitivity of the economy to facing exchange risks through its companies, which allowed us to present the theories of hedging currently permitted by Algerian regulations. It will enable us to measure the importance and the necessity of adapting a new and traditional tools or instruments to hedge against exchange risks, in order to improve the competitiveness of algerian companies and support economic growth. The final aim is to provide an applied example of hedging exchange risk for an economic agent, while presenting the possibility of existence the forward exchange in light of the current regulatory framework.