المقاربة النقدية لميزان المدفوعات:

Abstract

" المقاربة النقدية لميزان المدفوعات: دراسة تطبيقية على ميزان المدفوعات في الجزائر"

الملخص: تهدف هذه الدراسة إلى استكشاف العلاقة بين السياسة النقدية ومشكلات ميزان المدفوعات في الجزائر خلال المدة من 1980 إلى 2023، مع الأخذ في الاعتبار وجهة نظر نقدية تعتبر أن هذه المشكلات أساسية نتيجة لمشاكل نقدية داخلية. تم تقسيم البحث إلى قسمين: نظري وعملي. في القسم النظري، تم دراسة الأسس الفلسفية للمنهج النقدي، بالاستناد إلى إسهامات مدرسة شيكاغو ونموذجي بولاك وجونسون، مع التركيز على كيفية تأثير المتغيرات النقدية مثل الائتمان المحلي وسعر الفائدة وسعر الصرف على صافي الأصول الأجنبية. بينما في القسم العملي، تم تطبيق نموذج ARDL وتحليل المركبات الرئيسية (ACP) لقياس العلاقة بين السياسة النقدية وميزان المدفوعات في الجزائر. أظهرت النتائج وجود علاقة دالة إحصائياً بين بعض المتغيرات النقدية وصافي الاحتياطيات، مما يؤكد جزئياً فاعلية المنهج النقدي في تفسير المشكلات الخارجية، خصوصاً على المدى القصير. ومع ذلك، فإن الخصوصيات المتعلقة بالاقتصاد الجزائري، الذي يعتمد بشكل كبير على الإيرادات النفطية ويفتقر إلى الاستقلالية النقدية، تحدّ من فعالية هذه النظرية في التطبيق الشامل. توصلت الرسالة إلى أهمية اعتماد نماذج تحليلية تتناسب أكثر مع واقع الاقتصاد الجزائري، مع ضرورة إجراء إصلاحات هيكلية لدعم فاعلية السياسة النقدية في تحقيق التوازن الخارجي. الكلمات المفتاحية: ميزان المدفوعات، السياسة النقدية، المقاربة النقدية لميزان المدفوعات، نموذج بولاك، الجزائر.

« L'approche monétaire de la balance des paiements : une étude appliquée à la balance des paiements en Algérie » Résumé :

Cette étude vise à explorer la relation entre la politique monétaire et les problèmes de balance des paiements en Algérie sur la période 1980-2023, en prenant en compte une perspective monétariste qui considère ces problèmes principalement comme le résultat de problèmes monétaires internes. La thèse est divisée en deux parties : théorique et pratique. Dans la partie théorique, les fondements philosophiques de l'approche monétariste sont examinés, en s'appuyant sur les contributions de l'École de Chicago et des modèles de Polak et Johnson, en mettant l'accent sur la manière dont les variables monétaires telles que le crédit intérieur, les taux d'intérêt et les taux de change affectent les actifs extérieurs nets. Dans la partie pratique, le modèle ARDL et l'analyse des composantes principales (ACP) sont appliqués pour mesurer la relation entre la politique monétaire et la balance des paiements en Algérie. Les résultats montrent une relation statistiquement significative entre certaines variables monétaires et les réserves nettes, confirmant en partie l'efficacité de l'approche monétariste pour expliquer les problèmes externes, notamment à court terme. Cependant, les spécificités de l'économie algérienne, fortement dépendante des revenus pétroliers et manquant d'indépendance monétaire, limitent l'efficacité de cette théorie dans son application globale. La thèse conclut à l'importance d'adopter des modèles analytiques plus adaptés à la réalité de l'économie algérienne, ainsi qu'à la nécessité de mettre en œuvre des réformes structurelles pour soutenir l'efficacité de la politique monétaire dans l'atteinte de l'équilibre extérieur. Mots clés :Balance des paiements, politique monétaire, approche monétaire de la balance des paiements, modèle de Polak, Algérie. « The Monetary Approach to the Balance of Payments: An Applied Study on the Balance of Payments in Algeria» Abstract:

This study aims to explore the relationship between monetary policy and balance of payments problems in Algeria over the period from 1980 to 2023, taking into account a monetarist perspective that considers these problems primarily the result of internal monetary problems. The research is divided into two parts : theoretical and practical. In the theoretical part, the philosophical foundations of the monetarist approach are examined, based on the contributions of the Chicago School and the Pollack and Johnson models, with a focus on how monetary variables such as domestic credit, interest rates, and exchange rates affect net foreign assets. In the practical part, the ARDL model and the analysis of principal components (ACP) are applied to measure the relationship between monetary policy and the balance of payments in Algeria. The results show a statistically significant relationship between some monetary variables and net reserves, partially confirming the effectiveness of the monetarist approach in explaining external problems, especially in the short term. However, the specificities of the Algerian economy, which is highly dependent on oil revenues and lacks monetary independence, limit the effectiveness of this theory in its comprehensive application. The thesis concludes the importance of adopting analytical models more appropriate to the reality of the Algerian economy, along with the need to implement structural reforms to support the effectiveness of monetary policy in achieving external balance. Key words :Balance of payments, monetary policy, monetary approach to the balance of payments, Polak model, Algeria.